港股通開通在即，康臣藥業整裝待發
發布日期：2018-03-07 瀏覽次數：13150次
作者：充和
1997年成立的康臣藥業，已經是領先的中成藥、醫用成像對比劑藥企，康臣在2013年12月19日登陸港交所主板，上市后的三年，業績穩定高速發展實現翻番，且在第三年（2016年）完成對廣西玉林制藥的收購，經過一系列的整合改革，也迎來了業績的爆發新三年。
所有一瞬間的爆發其實都是源于前期的準備，作為上市后的第一個并購標的，玉林制藥功勞不小。玉林是中藥界的老牌子了，62年的歷史，造就了一系列優秀的品種，比如主打的正骨水、濕毒清膠囊、雞骨草膠囊、云香精、珍黃膠囊（珍黃丸）等。優秀品種不少，但是之前的銷售情況卻有點心有余而力不足，康臣收購后，進行了重新的整改，自己創立銷售團隊，降低成本，提高玉林的毛利率，銷售人員及終端網點有大幅的增加，業績大大改善。
管線方面，尿毒清作為公司的主打產品，一直表現不俗，作為口服腎病中成藥第一位，尿毒清的銷售從來沒有讓人失望過，2017年的新醫保目錄，尿毒清也升至甲類藥品，將實現100%醫保報銷，市場份額還有進一步擴展的空間。
醫療影像板塊是公司的老品種板塊了，康臣是國內首家拿到核磁共振醫用成像對比劑新藥證書和生產批文的公司，同類的CT顯影劑碘帕醇今年將上市，加上康臣現有成熟的銷售團隊，有望占據一定的市場份額。另外公司首仿的超聲微泡產品也預計在2020年上市。
小結
南下資金這個口子開不開，對上市公司來說意義匪淺，看看去年的金斯瑞（1548.HK），9月調入港股通標的后，CAR-T數據一放出來，股價也是一路飆歌，這其中南下資金 功勞不小。
2017年康臣已經交出了不錯的成績單，1年3倍漲幅的股價，讓康臣再次成為關注的焦點。下周一（2018年3月5日）新進入港股通的標的就可以進行交易了，市場對康臣藥業的關注度還會有大幅的提升，玉林制藥分拆A股上市已經在準備中，玉林的業績還有進一步的釋放空間，考慮到現在18倍的市盈率，仍是估值洼地 ，值得關注。
資料來源：格隆匯
